La Reserva Federal sube su tasa un 0.75% por cuarta ocasión
Marriner S. Eccles Federal Reserve Board Building houses the main offices of the Board of Governors of the Federal Reserve System
La medida de la Reserva Federal elevó su tasa a corto plazo en un rango de 3,75% a 4%, su nivel más alto en 15 años. Ha sido el sexto aumento de tasas del banco central este año, una racha que ha encarecido cada vez más las hipotecas y otros préstamos comerciales y de consumo y ha aumentado el riesgo de una recesión.
La persistencia de precios inflados y mayores costos de endeudamiento ha socavado la capacidad de los demócratas para hacer campaña sobre la sólida salud del mercado laboral mientras intentan mantener el control del Congreso.
Los candidatos republicanos han criticado a los demócratas sobre el impacto punitivo de la inflación en el período previo a las elecciones intermedias que finalizan el martes.
La declaración de la Reserva del miércoles fue publicada después de su última reunión de política. Muchos economistas esperan a que el presidente Jerome Powell señale en una conferencia de prensa que la próxima subida esperada por la Reserva en diciembre puede ser sólo de medio punto en lugar de tres cuartos.
Por lo general, la Reserva Federal aumenta las tasas en incrementos de un cuarto de punto. Pero después de haber calculado mal al restar importancia a la inflación el año pasado como probablemente transitoria, Powell ha llevado a la Reserva a subir las tasas agresivamente para tratar de frenar el endeudamiento y el gasto y aliviar las presiones sobre los precios.
El último aumento de tasas del miércoles coincidió con la creciente preocupación de que la Reserva pueda restringir el crédito tanto como para descarrilar la economía. El gobierno ha informado que la economía creció el último trimestre y los empleadores siguen contratando a un ritmo sólido. Pero el mercado de la vivienda se ha hundido y los consumidores apenas aumentan sus gastos.
Los funcionarios de la Fed han enfatizado que necesitan aumentar drásticamente las tasas para controlar la inflación, que alcanzó el 8,2% en septiembre desde 12 meses antes, apenas por debajo de un máximo de 40 años.
¿Posible Recesión?
Las cinco agresivas subidas este año han hecho subir los tipos de interés de los préstamos en toda la economía y han aumentado el riesgo de una recesión. El mercado interno, en particular, se ha visto gravemente golpeado como consecuencia. La tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años, solo 3.14% hace un año, superó el 7% la semana pasada, informó el comprador de hipotecas Freddie Mac.
Una de las razones por las que los formuladores de políticas de la Reserva podrían sentir que pronto pueden reducir el ritmo de sus aumentos de tasas es que unas señales iniciales sugieren que la inflación podría comenzar a bajar en 2023.
Aún así, el mercado laboral se mantiene consistentemente fuerte, lo que podría hacer difícil que la Reserva enfríe la economía y la inflación se detenga.
Una proporción tan alta significa que es probable que los empleadores continúen aumentando los salarios para atraer y retener a los trabajadores.
Si Powell señala el miércoles que la Reserva puede levantar un poco los frenos de la economía, podría provocar un repunte en los precios de las acciones y los bonos. Sin embargo, esos precios de activos más altos impulsarían más gastos justo cuando la Reserva quiere enfriar las cosas para reducir la inflación.
Para compensar cualquier potencial estallido de optimismo, la Fed podría señalar en su próxima reunión en diciembre que espera agregar al menos otra subida de tipos a principios del próximo año. Eso serviría para encarecer aún más los préstamos y aumentaría aún más el riesgo de una recesión.
Por ahora, muchos funcionarios de la Reserva han dicho que ven pocas señales de que la inflación esté disminuyendo de manera sostenible. Señalan, particularmente, la llamada inflación subyacente, que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía y se considera un buen reflejo de las presiones de precios subyacentes.
“Necesitamos ver un progreso real en la inflación subyacente y la inflación de los servicios”, dijo recientemente Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis. “Y aún no lo estamos viendo”.
